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【资讯】负增长隐忧寿险公司趸缴抬头

发布时间:2020-10-17 01:49:54 阅读: 来源:相纸厂家

负增长隐忧 寿险公司趸缴抬头

保费下滑风险仍是不可承受之重。  截至3月30日,A股上市保险公司2011年年报已全部亮相。中国人寿 (601628.SH,2628.HK)、平安寿险、太保寿险、新华保险 (601336.SH,1336.HK)保费收入分别为3183亿元、 1240.94亿元、 932.03亿元、947.97亿元,虽然分别同比增长了0.03%、28.1%、6.1%、9.9%,银保渠道保费却普遍下滑。  深陷寿险行业性转型之困的保险巨头,虽对营销渠道转型和发展期缴已有共识,但整体保费下滑态势下,趸缴保费卷土重来已露“尖尖角”。2011年,平安个险趸缴规模保费同比大增2.36倍,令业界侧目。  寿险业纠结转型之际,财险业利润则在国内外环境的利好推动下稳步提升,新渠道拓展渐入佳境。  寿险趸缴猛增  寿险转型、银保保费下滑的大背景下,上市保险公司各有烦恼。  上市险企中,平安寿险对银保渠道的依赖度相对有限,2011年寿险营销员渠道规模保费收入占比高达85.45%,使得公司在2011年寿险转型中受影响较小。  但值得注意的是,平安寿险个险渠道首年趸缴规模保费收入从2010年的18.83亿元剧增到2011年的63.31亿元,剧增了2.36倍。  同时平安寿险新单增长遭遇挑战,其2011 年新单规模保费下降6.7%,个险新单规模保费增长了7.3%,平安整体寿险业务的增速主要依靠续期业务。  新单保费增长压力可从平安寿险2011年的产品销售策略中窥得一斑。2011年3月和9月,平安相继推出限时、限额、限量销售的趸缴产品“财富一生”,和首款趸缴终身返还型银保产品“富裕一生年金保险(分红型)”,冲保费效应明显。  趸缴增速过快和新单保费下降引发业界关于保费持续增长的担忧。中银国际证券研报认为,虽然平安寿险受银保渠道影响较小,但营销员产能和数量上的增长都已面临瓶颈。  其他上市保险公司的转型纠结并不亚于平安。  新华保险虽努力推动业务结构调整,重视发展长期期缴产品,但其过度倚赖分红险、银保渠道和趸缴的问题并未明显改观。  2011年,新华银保渠道保费收入566.92亿元,占比59.8%,其中首年趸缴保费高达234.23亿元,虽然在银保渠道保费中的占比由2010年末的52.04%降至2011年末的41.32%,但仍较高。  在当前分红率下降、银保未放松及人力成本上升的背景下,新华还面临较高的退保风险。2011年新华保险退保金150.47亿元,较2010年猛增95.16%。为此,2011年新华保险分出保费同比变动了1725%。  保费增长压力下趸缴上升的趋势在2012年也时有体现。记者获得的2月上海寿险行业交流数据显示,38家寿险上海分公司当月期缴新单保费总计仅3.37亿元。  而在2月,上海银保渠道趸缴保费达38.77亿元,较1月环比增长30.19%。趸缴保费在银保新单保费中占比达到92%。今年1月,这一比例也高达91.8%。趸缴占比过高问题突出。  国寿和太保进行价值转型的努力较为坚决。但国寿由于银保保费占比高达45.53%,面临严峻的业绩下滑压力,2011年已赚保费同比增长仅为0.1%。  太保寿险自2011年以来实施“聚焦营销、聚焦期缴”战略,业务质  量有所提升,公司代理人团队和产能均正增长。但由于增员、银保销售压力俱在,在2012年也显现增长疲态。  平安寿险、新华和太保寿险前两月累计保费收入分别实现12.18%、17.52%、0.66%的同比正增长。但三家公司2月保费均出现超过15%的环比下降。  国寿前两月保费收入794亿元,增幅由1月的同比增长11.9%快速回落至目前的-6.15%。2月当月保费收入同比降幅达25.6%,为2011年1月以来降幅之最。  国寿表示,2011年个险渠道的新业务价值贡献80%左右,2012年个险渠道将提高中长期期缴业务的发展。  财险业进入“最好时光”  与处在寒冬中顾影自怜的寿险业不同,2011年俨然成为国内财险业的“最好时光”。  从人保财险、平安产险和太保产险三家公布的年报数据来看,2011年,三公司保费收入分别为1733.72亿、833.33亿和616.87亿元,同比分别增长12.63%、34.2%和19.5%。其中,以电销为主的新渠道业务发展渐入佳境,保费占比大幅提升。  2011年平安产险电话车险共实现保费收入221.9亿元,占比继续提升至26.6%,同比大幅上升6.3个百分点。太保产险2011年包括电网销和交叉销售在内的新渠道保费收入共73.66亿元,同比大增227.1%,占总保费的11.94%。其中,电销收入达53.73亿元,同比增长397%,占总保费收入的8.71%。  人保财险电销部一位人士透露,2011年人保财险电销保费收入约80亿元,今年轻松就能过百亿,未来目标是占总保费收入的20%以上。  从利润水平来看,2011年人保财险净利润再创新高,达80.27亿元,同比大增51.8%。其中承保利润80.16亿元,涨幅达188.3%。  相比之下,平安产险净利由2010的38.65亿元增加28.8%至49.79亿元,太保产险净利增幅最小,同比增长7.3%至37.67亿元。  值得一提的是,人保财险的车险承保利润占比首度出现大幅下降。2011年人保车险承保利润46.75亿元,占盈利的58.3%,较2010年的92.5%大幅下降34.2%。  人保财险副总裁降彩石称,这主要得益于2011年人保企业财产险和工程险等业务承保利润的大幅增长。人保企业财产险业务承保2011年扭亏为盈,承保利润3.3亿元,承保利润率同比增加8.4个百分点。  事实上,得益于市场秩序的进一步规范,保单承保环节成本得到有效控制,产险行业近两年综合成本率持续优化。  2011年人保财险的综合成本率大幅下降3.7个百分点至94%;平安同比略有回升,为93.5%,高于2010年的93.2%;太保最优,为93.1%,同比下降0.6个百分点。  关于商业车险市场化开闸对全行业综合成本率水平造成大的影响,降彩石表示,综合成本率将会有一些小幅波动,未来行业综合成本率水平将维持在比较合理的水平。广发证券研报亦预计产险公司的综合成本率有望保持稳定。

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