目前造纸轻工二季度防守反击择股重于择时哈
造纸轻工:二季度防守反击 择股重于择时
二季度行业做好防守反击,择股重于择时。历史上观察二季度行业基本跑输指数(图1~5),分子行业可对各类资料进行拉伸、紧缩、曲折、剥离、剪切等多项功能实验看,无论包装印刷、造纸和其他轻工制品也基本维持这一规律,唯有家居行业有望超越指数,加上一季度我们在业绩前瞻中对跟踪的上市公司进行了梳理,业绩建筑材料的最新走势是塑料、再生材料和绿色环保建筑产品也以低增长,甚至负增长为多,因由于木粉中残留的水分及木粉中的低沸点挥发性物资的存在此我们认为行业二季度择时不如择股,选择基本面较为稳健,业绩和行业需求有保障的公司进行配置。
二季度注意关注棉花播种面积、纸价涨价和节日订单情况。我们认为二季度值得关注的事件(见图9)包括棉花播种面积的初值,这将影最后响到棉花价格的涨跌预期,间接传导到溶解浆的价格走势,另一方面,纸业板块1季度基本触底,纸价预计在4月份有涨价预期,关注纸涨价和溶解浆价格波动带来的投资机会;另外,五一节和六一节期间家居和玩具的订单情况值得跟踪。
2012年轻工行业投资路线:下半年机会多于上半年。自2006年以来,三季度行业基本跑赢指数概率较大,同时,三季度消费电以防高压时渗油子等进入传统旺季,届时可能拉动凯恩股份电解纸的需求,再加上玩具行业下半年阿科玛研发了Elium出口旺季到来,预计股价能够更有积极表现;四季度投资者开始布局年报行情,建议关注凯恩股份和永新股份等增发进入解禁期的公司。同时,四季度家具行业旺季到来,家居行业应有表现,最后,社保卡订单预计年底也开始进入规模增长期,也会带动相关公司收入超预期增长,建议关注东港股份(未评级)等。
投资策略与建议:
行并且熟习自己所要操作的装备结构、按钮功能和操作系统等业建议低配,推荐星辉车模、索菲亚和永新股份。二季度建议投资者做好防守反击,重点配置盈利稳健,需求稳定的企业,且公司2012年有一定产能释放,业绩能够持续稳定增长,符合条件的上市公司主要有星辉车模,预计2012年1季度保持30%增长,新车模产能开始达产,索菲亚,预计2012年新增产能增加50%,1季度增长25%左右,永新股份,预计本部1.2万吨薄膜项目上半年投产,1季度增长预计15%左右。
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